近日,皇冠hg1088官方财务学系乔政副教授和中国科学技术大学副教授夏崇武、澳大利亚昆士兰大学Zhang Lei副教授合作的学术论文“Does corporate hedging affect firm valuation? Evidence from the IPO market”发表在国际知名学术刊物Journal of Futures Markets。
论文摘要:
以IPO市场为重点,探讨企业套期保值对企业估值的影响。与套期保值会减少信息不对称这一观点一致,我们发现IPO公司套期保值与较低的价格修正和承销费用密切相关。更为重要的是,套期保值会减少IPO抑价,尤其是对信息不透明的公司。这强有力地证明了,公司套期保值会提高公司估值。我们还发现,企业套期保值降低了后续市场异质波动率,增强了后续市场流动性,提高了IPO公司的长期绩效。本文采用了工具变量法和对衍生品供应的管制变化,以解决内生性问题。
教师简介:
乔政,毕业于新加坡南洋理工大学并获得金融学博士,现担任皇冠hg1088官方财务学系副教授。研究领域主要为机构投资者、公司金融、资产定价,并致力于探究金融学术研究在现实资本市场中的实际应用。在国内外知名期刊Journal of Financial and Quantitative Analysis、Journal of Banking and Finance等发表多篇论文。主持多项国家级与省部级研究课题。曾获2015、2016皇冠hg1088官方教学技能比赛一等奖,及2015厦门大学校级教学技能比赛一等奖。