为了活跃厦门大学会计学科的学术研究氛围，激发既有教师与在校研究生的学术研究热情和积极性，促进教师之间、教师与研究生之间、研究生彼此之间的深入交流、思想碰撞与知识分享，我们组织了由厦门大学会计学科的常任教师、博（硕）士研究生、国际访问学者等作为报告人的系列Seminar。

第三期Seminar于03月28日下午15点整如期在厦门大学嘉庚一号楼409室举行，本期邀请来的嘉宾是去年刚从新加坡国立大学引进的老师郑祯博士。她带来了与Campbell等合作的工作论文“CEO Severance Pay and Corporate Tax Planning”。
   

郑祯老师首先从选题动机说起，通过文献、经济效用分析、实例以及相关美国制度背景介绍阐述了为什么研究CEO的退休金（Severance Pay）与税收筹划（Corporate Tax Planning）这一问题。其中，主要的观点是认为股东希望管理者进行税收筹划，节约税务现金，但另一方面税收筹划会导致可能带来的税务处罚、负面报道、股价波动、声誉影响等不好的结果，因此，在管理者是风险厌恶假设下，管理者并没有动力去进行税收筹划，这就导致了代理问题，而退休金制度和金额补偿能够改变风险厌恶型高管的效用函数，从而提高他们从事税收筹划的可能性。同时，在税收筹划中CEO起到了关键性的决策作用。因而，文章认为CEO的退休金与企业税收筹划正相关。

在采用了三种税收筹划的衡量指标，并进行了一系列稳健性检验后，研究发现较之股票期权等其他激励，退休金与企业税收税负的负相关关系更强（即与企业税收筹划正相关关系更强），因此，退休金可能会更好解释企业为什么进行税收筹划。在此基础上，文章进一步对影响渠道（CEO风险偏好、商业风险）以及经济后果（权益资本成本）进行了分析和实证检验，并得到了与前文分析较为一致的验证结果。

在汇报的过程中，与会老师与同学们时不时进行提问，向郑祯老师询问和了解美国的相关制度背景，研究思路和逻辑以及研究设计等，并针对该话题的研究背景、研究思路和方法进行了激烈的讨论，并提出了诸多建设性意见。

最后，在大家激烈的讨论中，本期Seminar圆满结束！期待第四期的交流！